国庆长假过后，A股市场表现强劲。据记者了解，由于科技、医药、消费行业龙头股涨幅较大，在上市公司三季报密集披露的情况下，业绩能否达到预期成为机构关注的焦点。基金仓位调整和换股的方向也转向了业绩增长有望消化的高估值目标，光伏、重卡、汽车、农药等备受关注的行业备受关注。

国庆长假过后，a股强势反弹，尤其是光伏、新能源汽车等行业的部分概念股，短短3个交易日涨幅超过20%。

上海某公募基金经理表示，节后市场呈现普涨态势，主要是投资者风险偏好改善所致。不过，随着上市公司三季报的逐步披露，业绩是否达到预期将成为重要考虑因素。

在基金经理看来，由于疫情蔓延，一季度不少企业停产，参考意义不大。二季度，大部分企业生产经营恢复正常。在第三季度，我们可以看到业绩增长是否持续。”这将是检验上市公司业绩的重要指标。不少公司前三季度的业绩已经达到甚至超过去年的水平。从某种意义上说，高质量的公司永远是强大的。”

华南一位优秀的私募基金经理进一步表示，业绩预增和预减并不重要，因为很多公司业绩的下滑已经反映在近期股价走势上，而关键是看是否存在预期差异。”如果公司业绩下降20%，但股价走势下跌较多，则会出现预期不佳。当市场情绪好转时，即使部分公司业绩良好，股价也会强劲反弹，但由于市场预期较高，良力公司业绩公布后股价将下跌。”

据了解，四季度往往是机构换仓的关键时期。目前距离年底只有两个月。公募基金将面临年终排名战。保险、社保等机构也将有年终考核。如果持仓目标前期有较大幅度上涨，一些机构往往会选择丢包。

从机构仓位调整的角度来看，除了三季报预期不佳等短期因素外，行业景气度也是长线资金需要考虑的重要因素。新能源汽车、光伏、重卡、原料药、轻工业等板块成为机构布局的方向。

从业绩预告来看，新能源板块上市公司业绩大面积增长。在光伏领域，天合光能、奥特威、中信信托、古德威等风电领域的公司，如明阳智能、新强联、泰胜风能等，均实现了提前增长。农药板块的亚本化工、利尔化工等公司业绩预告也显示，前三季度净利润大幅增长。

融通反向策略基金经理刘安坤认为，目前市场仍将呈现结构性行情，顺周期板块的机会可重点关注。